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基本面与外部情绪共振导致镍价下挫较多，镍价短期将继续承压运行

特约恒泰期货点评：今日沪镍主力下跌5.36%，报收于169580元/吨。五一节前印尼加税消息扰动，镍价有所反弹，现阶段该消息落地不强，市场交易逻辑重新转为交易新增产能释放造成的供给过剩。此外，近期宏观利空情绪较浓，市场整体情绪较差，带动空头情绪升温。从基本面来看，供应端，国内一级镍供给压力提升，预计俄镍进口节奏将加快；二级镍供应弹性在于印尼NPI、MHP、高冰镍项目实际投产进程及实际产能释放情况。需求上，国内4月CPI及PPI数据不及预期，内需恢复较弱。但库存端仍存扰动，需继续关注库存变化趋势，若累库趋势显现，镍价下行空间将会打开。整体而言，基本面与外部情绪共振导致镍价下挫较多，镍价短期将继续承压运行，但需警惕库存超预期去化及事件干扰。